Chaque mois, nous présenterons un membre actif de la communauté des CBV, qui expliquera comment l’obtention du titre de CBV a fait progresser sa carrière dans le monde en constante évolution de la finance.
Fondateur et directeur
Omnis Valuations & Advisory Ltd.
JT Dhoot
AACI, CBV, ICD.D
Fondateur et directeur
Omnis Valuations & Advisory Ltd.
Avec plus d’une décennie d’expérience dans l’industrie et la consultation, il sert une clientèle diversifiée, y compris des entrepreneurs, leurs conseillers professionnels et des dirigeants dans les secteurs public, privé et sans but lucratif.
JT estime qu’il est essentiel de comprendre le « pourquoi » et l’histoire derrière les chiffres, soulignant l’importance de simplifier les questions complexes pour les rendre accessibles aux utilisateurs de ses rapports.
Nous avons demandé à JT de nous parler de son parcours en tant que CBV, et notamment de ce qu’il a retenu du programme d’études des CBV. Voici quelques points saillants de notre conversation, y compris un #FaitAmusant.
Comment le titre de CBV a-t-il soutenu le développement de votre carrière?
Le titre de CBV a été extrêmement utile. Il m’a permis d’établir ma pratique, et sans lui, je n’aurais pas pu atteindre le niveau de succès que j’ai aujourd’hui. Ma connaissance de l’évaluation d’entreprises m’a aidé non seulement professionnellement, mais aussi personnellement, car j’ai les compétences nécessaires pour évaluer les possibilités de placement pour moi-même et ma famille.
Pouvez-vous nous parler d’une analyse d’évaluation particulièrement difficile, mais intéressante, qui vous a fait comprendre que vous aviez choisi le bon cheminement de carrière?
J’ai commencé ma carrière en tant que CBV d’une manière non traditionnelle, en tant qu’évaluateur de biens immobiliers. Cette expérience a suscité ma curiosité au sujet des similitudes et des différences entre les évaluations d’actifs corporels et incorporels, ce qui m’a finalement mené au programme d’études des CBV. Peu de temps après, je me souviens d’avoir travaillé sur une mission difficile impliquant une entreprise familiale avec d’importants avoirs immobiliers et une structure financière complexe comprenant plusieurs catégories d’actions. Mon travail m’a aidé à résoudre un différend de longue date entre les parties, ce qui a été une expérience enrichissante qui m’a motivé à continuer d’apprendre et d’explorer les possibilités dans des domaines tels que le règlement extrajudiciaire des différends et la gouvernance d’entreprise. Contrairement aux sociétés cotées en bourse, de nombreuses sociétés privées ont une dynamique unique en ce que les dirigeants, les administrateurs et les actionnaires sont souvent les mêmes personnes. Je trouve ce type de travail particulièrement intéressant, et le programme d’études des CBV a été fondamental pour me préparer à exceller dans ce domaine.
Quelles différences voyez-vous dans votre rôle actuel par rapport à vos rôles précédents?
Dans mes rôles précédents, mon travail était principalement axé sur les analyses et les évaluations financières impliquant des biens immobiliers commerciaux ou des sociétés à actionnariat restreint. Mes responsabilités sont beaucoup plus larges maintenant, car la gestion d’une pratique vous oblige à porter de nombreux chapeaux, dont certains que je trouve plus agréables que d’autres. Mon rôle actuel me donne également plus d’autonomie, de flexibilité et de contrôle sur l’allocation de mon temps et de mes ressources.
Avez-vous des conseils à donner aux personnes qui souhaitent devenir des CBV?
1. Tendez la main à d’autres CBV : c’est ce que j’ai fait quand j’ai commencé. Les étudiants et les CBV potentiels me contactent fréquemment pour me poser des questions sur la profession, et je les aide toujours du mieux que je peux.
2. L’Institut des CBV a fait un excellent travail en fournissant une variété de ressources. La combinaison de l’information sur le site Web de l’Institut, les médias sociaux et Les Affaires CBV peut fournir une perspective utile et une compréhension complète de l’industrie.
3. Maximisez votre temps d’étude en comprenant et en optimisant votre horaire et votre environnement d’apprentissage. Certaines personnes sont plus productives le matin, tandis que d’autres sont des noctambules. Il est important de trouver ce qui vous convient le mieux en ce qui concerne l’heure de la journée, l’emplacement et l’environnement, puis de vous concentrer sur des heures d’étude solides. Trouvez un endroit calme, comme une bibliothèque, ou un environnement plus stimulant, comme un café – ce qui fonctionne le mieux pour vous et vous permet de vous concentrer.
#FaitAmusant : Je trouve amusant que j’habite maintenant à un pâté de maisons de mon école primaire, alors que je ne vivais pas à l’origine dans ce quartier. Je me souviens d’avoir pris l’autobus à partir de la banlieue et d’avoir regardé les vieilles maisons entourant mon école, d’avoir levé le nez et d’avoir pensé : « Mon quartier est beaucoup plus récent et meilleur », et me voici maintenant, plus de 30 ans plus tard, vivant à un pâté de maisons de là. C’est drôle comme les choses changent.
Associé, Développement de l’entreprise et relations avec les investisseurs
Big Rock Brewery
Spencer Gunning, CBVAssocié, Développement de l’entreprise et relations avec les investisseurs
Big Rock Brewery
Dans son rôle précédent de gestionnaire de portefeuille – Secteurs diversifiée à ATB Financial, Spencer a géré et aidé à construire un portefeuille de financement à effet de levier évalué à plus de 500 millions de dollars dans une multitude de secteurs, notamment les technologies émergentes, l’aviation et la fabrication.
Nous avons demandé à Spencer de nous parler de son parcours en tant que CBV, et notamment de ce qu’il a retenu du programme d’études des CBV. Voici quelques points saillants de notre conversation, y compris un #faitAmusant:
Comment le titre de CBV a-t-il soutenu le développement de votre carrière?
Le titre de CBV m’a bien sûr permis d’acquérir un grand nombre de compétences tangibles, mais la chose qu’il m’a apportée d’emblée est le côté intangible du fait de savoir que vous avez la confiance, en tant qu’expert en la matière, pour aborder habilement les problèmes et les défis. Cela m’a beaucoup apporté.
Je suis issu du domaine de l’investissement et des services bancaires aux entreprises. Passer d’un monde très axé sur la finance à l’évaluation et au développement des entreprises m’a permis d’apprécier les principes comptables clés, mais j’ai ensuite appris à appliquer ces principes d’un point de vue financier et spécifique à l’entreprise. Il est clair que l’évaluation peut être utilisée dans de nombreux contextes, mais du point de vue du développement de l’entreprise — que l’accent soit mis sur la croissance organique ou inorganique — mon titre de CBV m’a apporté beaucoup de compréhension et de rigueur quant à la manière de structurer et modeler les données pour soutenir des décisions commerciales réellement bien informées. Cette contribution est considérée comme très précieuse par l’entreprise pour laquelle je travaille.
Pouvez-vous nous parler d’une analyse d’évaluation particulièrement difficile, mais intéressante, qui vous a fait comprendre que vous aviez choisi la bonne voie professionnelle?
L’année dernière, nous avons traversé une période d’exclusivité avec une société que nous cherchions à acquérir — une marque réputée de vodka-soda au Canada — et l’affaire a finalement échoué. Les marques de ce type s’adressent souvent à des entreprises comme la nôtre pour nos capacités de production. (Bon nombre de ces entreprises sont simplement des marques sans actifs de production propres — elles élaborer les recettes et se tournent ensuite vers des entreprises comme nous pour superviser la production et, dans certains cas, la distribution). Dans le cas de cette transaction, nous en étions à la dernière minute et il y avait encore une différence importante dans le prix d’achat entre les parties respectives. Le titre de CBV m’a vraiment aidé à analyser les principaux risques de la transaction et à les communiquer aux parties prenantes, y compris à nos banquiers et aux leurs. En prenant du recul et en sensibilisant certains risques clés que nous voyions dans l’acquisition potentielle, nous avons gagné beaucoup de confiance dans le nombre et la structure avec lesquels nous étions à l’aise.
En fin de compte, l’affaire n’a pas abouti et, en partie grâce à mon titre de CBV, nous avons pu prendre une décision bien éclairée et — avec le recul, ce que nous pensons toujours être — la bonne.
Quelles différences voyez-vous dans votre rôle actuel par rapport à vos rôles précédents?
Je me vois un peu comme un banquier en interne. La principale différence par rapport à mes fonctions précédentes dans le domaine de la finance est que je tire parti de ma compréhension et de mon expérience des marchés des capitaux et des services bancaires, et que je les applique désormais dans une perspective axée sur l’entreprise. Le développement d’entreprise est donc pour moi le point idéal où je peux faire le travail que j’aime, qui est ancré dans le domaine bancaire et l’évaluation, et, en même temps, c’est avec cette compréhension accrue de l’entreprise pour laquelle je travaille, y compris ses objectifs stratégiques, que je cherche à créer de la valeur autant que possible. Comment nos initiatives planifiées s’intègrent-elles à notre plan d’un an, de trois ans et de cinq ans et, finalement, comment toutes ces pièces mobiles s’intègrent-elles à notre positionnement en tant qu’entreprise publique dans une perspective de « maximisation de la valeur pour les actionnaires »? À partir de là, je mets mon chapeau de relations avec les investisseurs et je détermine la meilleure façon de communiquer cela au marché.
Avez-vous des conseils à donner aux personnes qui souhaitent devenir des CBV?
Sachez quel est votre muscle, assurez-vous de l’entraîner, mais en même temps, efforcez-vous de mieux comprendre ce que vous ne savez pas. C’est dans les moments d’inconfort que l’on grandit le plus.
Faites également les examens pratiques et assistez aux webinaires. Ils sont très utiles.
#FaitAmusant
Je mesure 6 pi 8 po et après le secondaire et avant de commencer l’université, j’ai été gardien de but pendant deux ans pour plusieurs équipes de hockey junior en Alberta et en Colombie-Britannique. La dernière équipe pour laquelle j’ai joué était les Royals de Calgary.
Vice-présidente, Évaluation
Fiera Comox Partners
Anne David CPA, CA, CBV
Vice-présidente, Évaluation
Fiera Comox Partners
Elle a également été membre active du comité de la formation de l’Institut des CBV et enseignante dans le programme d’études des CBV. Anne s’est très récemment jointe à Fiera Comox en tant que vice-présidente, Évaluations.
Nous avons demandé à Anne de nous parler de son parcours en tant que CBV, et notamment de ce qu’elle a retenu du programme d’études des CBV. Voici quelques points saillants de notre conversation.
Comment le titre de CBV a-t-il soutenu le développement de votre carrière?
Mon parcours de CBV a commencé en 2013, alors que je travaillais dans le domaine des fusions et acquisitions et que je cherchais un peu de clarté et des lignes directrices pour avancer dans ma carrière.
Les négociations ont beaucoup à voir avec les fusions et acquisitions, mais avant cela, il faut s’impliquer dans l’évaluation d’entreprises et c’est là que j’ai réalisé que le titre de CBV pouvait contribuer à rehausser ma carrière. C’est ainsi qu’a commencé mon parcours dans le monde de l’évaluation d’entreprises. Je me suis alors jointe au groupe d’évaluation de KPMG pour en profiter au maximum.
J’ai partagé ma passion pour l’évaluation en encadrant des étudiants qui s’étaient inscrits au programme d’études de l’Institut des CBV après avoir réussi l’EQM. J’ai rapidement assumé davantage de responsabilités au sein de l’Institut des CBV, comme la correction des examens, et je suis devenue membre active du comité de la formation et instructrice de cours en 2018.
La même année, j’ai commencé à travailler comme chef de l’évaluation à Investissement Québec et j’y ai jeté les bases d’un service d’évaluation qui allait superviser un portefeuille de 15 milliards de dollars. J’ai également constitué une équipe de professionnels de l’évaluation afin de renforcer et de rationaliser les procédures d’information financière.
Pouvez-vous nous parler d’une analyse d’évaluation particulièrement difficile, mais intéressante, qui vous a fait comprendre que vous aviez choisi la bonne voie professionnelle?
La volatilité sans précédent des marchés dans les premiers jours de la pandémie de COVID-19 a présenté de nombreux défis aux CBV. J’ai dû rendre compte de la valeur d’Investissement Québec au 31 mars 2020. J’avais une foule de questions en tête et nous avons dû refaire toutes les évaluations que nous avions préparées.
La communauté des CBV s’est réunie pour partager des idées et des méthodologies et, dans une période de grande incertitude, j’ai perçu la puissance de notre réseau. À ce moment-là, j’ai su que j’avais choisi la bonne voie professionnelle.
Avez-vous des conseils à donner aux personnes qui souhaitent devenir des CBV?
1. N’hésitez pas à demander de l’aide, à trouver un mentor ou un tuteur pour vous aider à vous entraîner, car l’EQM est plutôt difficile. Il est indispensable de faire relire vos réponses par quelqu’un avant de tenter l’EQM.
2. Mon conseil aux jeunes CBV est le suivant : « la réponse n’est pas toujours dans les livres, mais revenir aux bases vous aidera toujours à trouver les réponses ».
Associée
Ernst and Young LLP
Neal Mizrahi CPA, CA, CBV
Associée – Ernst and Young LLP
Neal a travaillé en tant qu’expert dans diverses industries, notamment les industries des ressources et de l’extraction (c.-à-d. le pétrole et le gaz, ainsi que les mines et les minéraux), la construction, la fabrication, les services financiers, le cannabis, les logiciels et d’autres secteurs.
Nous avons demandé à Neil de nous parler de son parcours en tant que CBV, et notamment de ce qu’il a retenu du programme d’études des CBV. Voici quelques points saillants de notre conversation :
Comment le titre de CBV a-t-il soutenu le développement de votre carrière?
J’ai toujours été intéressé par l’évaluation d’entreprises et, après avoir obtenu mon titre de comptable, j’ai cherché d’autres titres susceptibles d’améliorer mes connaissances en matière d’évaluation. J’ai opté pour le titre de CBV, car il semblait avoir le programme le plus pratique et le plus complet, avec le moins de chevauchement avec le titre de CPA et l’école de commerce.
Le titre de CBV m’a ouvert de nombreuses portes et m’a permis de faire ce que je fais aujourd’hui. Bien que j’évalue des entreprises à des fins diverses, j’interviens surtout en tant qu’expert dans le cadre de litiges. En d’autres termes, si une partie allègue qu’une autre partie a commis une transgression (par exemple, une rupture de contrat), on fait appel à moi en tant qu’expert pour donner mon avis sur les dommages pécuniaires, qui, dans de nombreux cas, sont fonction de la valeur d’une entreprise. En général, chaque partie au litige fait appel à un expert, de sorte que la capacité à effectuer une analyse digne de foi et objective, à prendre en compte d’autres points de vue et à communiquer clairement est primordiale.
Dans l’ensemble, le titre de CBV a joué un rôle clé dans l’évolution de ma carrière; il m’a permis d’acquérir les compétences techniques nécessaires pour analyser et formuler des avis sur des questions d’évaluation complexes, et il m’a permis d’être qualifié et reconnu par les cours et les tribunaux d’arbitrage en tant que témoin expert.
Pouvez-vous nous parler d’une analyse d’évaluation particulièrement difficile, mais intéressante, qui vous a fait comprendre que vous aviez choisi la bonne voie professionnelle?
Un cas particulièrement difficile et gratifiant émerge. Il concerne un litige dans l’industrie du pétrole et du gaz en Alberta. J’ai été embauché par l’acheteur dans une transaction. Il avait acquis des actifs relatifs à un certain nombre de champs pétrolifères en Alberta, avec l’objectif de les développer davantage (c.-à-d. trouver plus de pétrole et augmenter la valeur de la société acquise), et de les vendre dans un délai d’environ trois ans. Une fois la transaction conclue, l’acheteur s’est rendu compte que la société qu’il avait acquise présentait d’importants problèmes de conformité, ce qui a retardé ses projets de deux ans. Il a fini par trouver plus de pétrole, mais à ce moment-là, les prix du pétrole avaient considérablement baissé et la valeur de leur entreprise était inférieure à ce qu’elle aurait été au moment où il avait initialement l’intention de vendre (c.-à-d. trois ans après l’acquisition), qui se situait pendant une période de pic des prix du pétrole.
Les acheteurs ont donc intenté un procès contre le vendeur, réclamant des millions de dollars, et j’ai été appelé en tant qu’expert en évaluation pour quantifier les dommages. J’ai quantifié les valeurs à différents moments et la « perte d’occasion » subie par les acheteurs. J’ai témoigné deux fois devant la Cour provinciale de l’Alberta, où j’ai été longuement contre-interrogé. En fin de compte, le tribunal a accepté mes preuves d’évaluation, ce qui a mené à l’attribution de dommages et intérêts de près de 200 millions de dollars.
[Un lien vers la décision est disponible ici.]
Avez-vous des conseils à donner aux personnes qui souhaitent devenir des CBV?
1. L’expérience aide : Essayez de travailler dans le domaine de l’évaluation pendant que vous obtenez le titre. L’expérience professionnelle quotidienne renforce réellement votre apprentissage dans le cadre du programme d’études des CBV. J’ai découvert qu’il m’arrivait de lire un concept dans le matériel de cours et d’appliquer ces connaissances dans la même semaine ou le même mois – cela a vraiment amélioré mon apprentissage.
2. Ayez un mentor et soyez un mentor : les deux offrent d’immenses avantages. Tout d’abord, avoir un mentor expérimenté peut vous aider tout au long du processus et de votre carrière. Deuxièmement, être un mentor pour les autres est non seulement enrichissant, mais cela vous permet de faire une pause et de réfléchir à votre propre expérience. Je suis reconnaissant à ceux qui m’ont servi de mentor tout au long de ma carrière et il y a encore des personnes que je consulte pour obtenir des conseils.
3. Profitez du processus : se lancer dans un nouveau domaine est un moment passionnant de votre carrière. Bien sûr, c’est un défi, mais cette période permet une énorme quantité de développement et offre une occasion fantastique de rencontrer de nouvelles personnes.
Associée
Sequeira Partners
Kira GregsonCPA, CA, CBV
Associée – Sequeira Partners
Kira Gregson, associée chez Sequeira Partners, est une spécialiste des évaluations d’entreprises et des avis financiers. Elle aide les clients à répondre à la question fondamentale « Quelle est la valeur de leur entreprise ? » Avant de se joindre à Sequeira Partners, elle a passé dix ans dans le secteur de la comptabilité publique, dont plus de sept années consacrées aux évaluations d’entreprises.
Nous avons demandé à Kira de nous parler de son parcours en tant que CBV, et notamment de ce qu’elle a retenu du programme d’études des CBV. Voici une partie de ce qu’elle avait à dire :
Comment le titre de CBV a-t-il soutenu le développement de votre carrière?
En tant que chargée de cours invitée à l’Université de l’Alberta, je dois souvent répondre à cette question et je dis que, pour travailler sur les marchés financiers, plus vous êtes outillé, mieux ce sera. Tout particulièrement quand on exerce un rôle sur le plan du conseil en entreprise. Ce qui est unique dans le titre de CBV, c’est que lorsque l’on apprend les principes fondamentaux de l’évaluation dans le programme d’études, on est vraiment obligé de comprendre le fonctionnement de l’entreprise d’un point de vue très complet et bien équilibré. Il n’est pas possible de se concentrer sur un seul aspect de l’entreprise. Il est indispensable de comprendre le secteur d’activité d’un point de vue financier, mais également en termes d’exploitation et de capital humain, de manière à comprendre ce qui favorise la rentabilité. Vous appliquerez alors les notions de base de la théorie de l’évaluation acquises dans le cadre du programme d’études pour tirer des conclusions en matière d’évaluation. Voilà ce qui fera de vous un conseiller de confiance pour les clients, un atout que je trouve formidable.
Pouvez-vous nous parler d’une analyse d’évaluation particulièrement difficile, mais intéressante, qui vous a fait comprendre que vous aviez choisi la bonne voie professionnelle?
Cela fait dix ans que je pratique uniquement l’évaluation, et il est vrai que chaque année, il arrive un dossier qui pose un défi. Un cas particulier qui m’a fait comprendre que j’avais choisi la bonne voie professionnelle s’est manifesté lorsque j’ai dû évaluer une entreprise qui avait investi dans plusieurs entreprises. De plus, ces entreprises se trouvaient à différents stades de développement, certaines avaient un historique limité et toutes opéraient dans des secteurs technologiques et informatiques émergents. Le défi était particulièrement difficile à relever, car il y avait peu ou pas de tradition dans ce domaine. La première phrase qui me vient à l’esprit est « c’est difficile, je n’y arriverai peut-être pas ». Cependant, on prend du recul et on y travaille. Le programme d’études CBV vous enseigne les principes fondamentaux de l’évaluation que vous pouvez appliquer aux entreprises de toutes tailles. Le résultat a été très positif pour le client et pour mon expérience professionnelle
Avez-vous des conseils à donner aux personnes qui souhaitent devenir des CBV?
1. Si vous faites le travail et si vous travaillez sur les modules et le contenu qui les accompagne, je suis sûre que vous pouvez réussir chaque module. Ce que vous y consacrez est ce que vous allez en retirer.
2. Ce programme offre une certaine souplesse. Il existe du matériel de cours et des ressources en ligne, et vous pouvez travailler à votre propre rythme. Je pouvais facilement concilier les travaux de cours avec ma vie personnelle et professionnelle. Selon moi, le programme est accessible à n’importe quel stade de votre carrière, pour ce qui est du temps à investir.
3. Pour retirer le plus grand bénéfice du programme, vous devez avoir une expérience pratique, qu’il s’agisse d’un travail direct ou d’une collaboration avec des pairs ou un mentor.