Les 11 et 12 juin, plus de 500 professionnels de l’évaluation d’entreprises se sont joints à l’Institut des CBV à Calgary et en ligne pour CONNECT 2026. Au cours de deux jours de séances techniques, de présentations principales, de séances en petits groupes et de réseautage, la conférence a exploré les forces qui façonnent la pratique de l’évaluation aujourd’hui : l’intelligence artificielle, l’incertitude mondiale, l’évolution des structures de transactions, la surveillance réglementaire, les normes professionnelles et la complexité croissante des actifs et des marchés.
Pour ceux qui n’ont pas pu y assister, voici quelques-uns des thèmes clés et des enseignements à retenir de CONNECT 2026.
L’IA, l’éthique et le rôle durable du jugement professionnel
L’intelligence artificielle était à nouveau un thème central, mais le débat a largement dépassé le stade de la spéculation. Dans « Comment intégrer l’IA dans vos systèmes et processus quotidiens d’évaluation d’entreprises », Rod Burkert s’est concentré sur des outils pratiques, des consignes et des flux de travail qui peuvent aider les professionnels de l’évaluation d’entreprises à commercialiser, vendre et fournir leurs services plus efficacement.
La discussion s’est poursuivie le deuxième jour avec la séance de Jennifer Lynch, « L’excellence éthique à l’ère numérique : les CBV, l’IA et le jugement indépendant ». Sa présentation a souligné que, bien que l’IA puisse soutenir certains éléments du travail d’évaluation, elle ne remplace pas les responsabilités du professionnel. L’indépendance, la confidentialité, l’objectivité et un jugement professionnel solide demeurent au cœur de pratiques d’évaluation de haute qualité.
Ensemble, ces séances reflétaient un message clair pour la profession : l’IA peut créer des gains d’efficacité et ouvrir de nouvelles possibilités, mais son utilisation doit être délibérée, documentée et fondée sur des obligations éthiques et professionnelles.
L’évaluation dans un environnement mondial incertain
Plusieurs séances se sont concentrées sur les forces économiques, géopolitiques et sectorielles plus larges qui influencent la valeur des entreprises. La séance de Michael Dobner et Mike Dutka sur les tendances mondiales a examiné la manière dont les évolutions socio-économiques et géopolitiques influencent les hypothèses d’évaluation, l’analyse de scénarios et les indicateurs de valeur à travers les secteurs et les régions géographiques.
Le cadre de Calgary a fourni une toile de fond appropriée pour le discours-programme de Robert Johnston sur le rôle du Canada dans le système énergétique mondial. Ses propos ont mis en lumière les risques et les possibilités auxquels le Canada fait face alors que la sécurité énergétique, l’investissement en énergie propre, les défis réglementaires, les partenariats public-privé et l’engagement des Autochtones continuent de façonner la résilience économique du pays.
Les séances en petits groupes ont étendu cette discussion à des domaines plus spécialisés. La séance de Lesley Mitchell sur les tendances du marché du pétrole et du gaz a examiné la volatilité des prix des produits de base, la discipline du capital, les infrastructures et la politique de décarbonisation. Une séance sur l’évaluation des droits d’utilisation de l’eau a présenté aux participants une catégorie d’actifs de plus en plus importante, notamment sur la façon dont les droits légaux, la transférabilité, la réglementation et l’intérêt des investisseurs peuvent affecter la valeur.
Le thème de ces séances était clair : les professionnels de l’évaluation sont de plus en plus sollicités pour interpréter la complexité, tester les hypothèses et expliquer la manière dont les forces externes influencent la valeur dans des contextes précis.
Affaires, différends et mécanismes de la valeur
CONNECT 2026 a également exploré les réalités pratiques de l’environnement transactionnel actuel. Les séances sur les stratégies de capital privé, les marchés volatils, les fonds de roulement et les différends post-transaction ont souligné que les négociateurs et les conseillers évoluent dans un environnement marqué par des conditions de prêt plus strictes, une surveillance accrue et des écarts persistants entre les attentes des acheteurs et celles des vendeurs.
La séance de Jalal Jetha sur les stratégies de capital privé s’est concentrée sur des structures de transactions créatives mais défendables, incluant des mécanismes qui alignent les mesures incitatives, allouent les risques et préservent la possibilité de choix. Mackenzie Regent et Kent Sweezey ont exploré la manière dont les notions élémentaires disciplinées de l’évaluation peuvent être jumelées à des structures d’affaires flexibles pour aider les transactions à progresser sur des marchés incertains.
Le fonds de roulement et les ajustements après la clôture ont également reçu une attention particulière. Kailin Sheremeta et Joseph Valencia ont examiné la manière dont le fonds de roulement net peut libérer de la valeur et devenir un domaine clé de négociation en fusions et acquisitions. La séance de Rohan Sethi et Michael Sisti sur les différends post-transaction a fourni des directives pratiques sur les pièges courants liés au fonds de roulement, aux clauses d’indexation sur les bénéfices futurs, au langage ambigu des contrats et aux processus de résolution des litiges.
Pour les CBV impliqués dans les transactions, ces séances ont renforcé l’importance de la précision, de la documentation et de l’alignement entre les principes d’évaluation, les constatations de diligence, les méthodes comptables et la rédaction juridique.
Litiges, communication et dommages-intérêts spécialisés
Plusieurs séances ont porté sur l’évaluation et l’analyse financière dans les contextes de litiges et de différends. David Holmes et Lorna Yates ont examiné des affaires de droit de la famille impliquant le traitement du revenu aux fins du soutien, incluant des questions récurrentes telles que la moyenne des revenus, le bénéfice avant impôt des entreprises, le revenu imputé, les dépenses personnelles, les majorations d’impôt et la distinction entre revenu et capital.
Louise Poole et Roslyn M. Tsao ont insisté sur l’importance de rapports écrits clairs et de témoignages efficaces. Leur séance, « Diamants bruts », a confirmé que l’expertise technique doit être jumelée à des compétences en communication qui sont utiles pour les avocats, les clients et le tribunal.
La conférence a également exploré des domaines émergents tels que les dommages-intérêts et l’évaluation des actifs incorporels. La séance de Shaalabh Gupta et Amran Nawaz sur l’évaluation des athlètes a abordé la volatilité des gains, les horizons de carrière courts, les trajectoires des gains contrefactuels, ainsi que les droits sur le nom, l’image et la ressemblance comme catégorie d’actifs incorporels en croissance.
Au fil de ces séances, la leçon commune était que le jugement professionnel doit être communiqué de façon claire et résister à un examen approfondi. Dans le cadre de litiges et de différends, la qualité de l’analyse ne représente qu’une partie de la valeur ajoutée des CBV; la capacité à expliquer cette analyse est tout aussi importante.
Marchés émergents, entreprises en démarrage, fiscalité et normes mondiales
CONNECT 2026 a également anticipé les domaines où la pratique de l’évaluation continue d’évoluer. Sean Smith et Jonathan Wolkin ont exploré l’évaluation des entreprises en démarrage, en contrastant la théorie de l’évaluation avec la réalité des investisseurs et en examinant la manière dont e prix des placements en phase initiale est établi en pratique.
Adam Van Elsberg et Benjamin Cooper-Janvier ont examiné l’évolution de l’espace des affaires sur les marchés autochtones, incluant les considérations culturelles, de gouvernance, économiques, de prêts et de diligence raisonnable qui influencent les structures transactionnelles et l’analyse de l’évaluation.
Debra Moses et Anne Bushman ont abordé les questions d’évaluation canadiennes et américaines liées aux incidences fiscales, en mettant l’accent sur les options d’achat d’actions et autres mécanismes de rémunération basés sur des actions. Leur séance a mis en lumière la manière dont les différences transfrontalières dans les exigences fiscales, comptables et réglementaires peuvent influencer les résultats d’évaluation et les considérations de planification.
L’avenir de la profession était également au centre de ses préoccupations. Nick Talbot, chef de la direction de l’International Valuation Standards Council, et Catalina Miranda, vice-présidente chargée de la réglementation et des normes de l’Institut des CBV, ont discuté des normes mondiales, de la confiance réglementaire et du leadership professionnel. Leur séance a mis en lumière le rôle croissant des normes d’évaluation internationales et l’importance de la supervision professionnelle, de la crédibilité et de l’alignement mondial, alors que la dépendance aux travaux d’évaluation continue de croître.
Une profession qui s’adapte tout en restant fidèle à ses principes fondamentaux
Tout au long de la conférence, un message est ressorti de façon constante : le paysage de l’évaluation évolue, mais les responsabilités fondamentales de la profession demeurent essentielles. L’IA, l’incertitude mondiale, les actifs complexes, l’évolution des structures d’affaires et les attentes réglementaires modifient la façon dont le travail d’évaluation est effectué et examiné. En même temps, l’indépendance, la diligence, le jugement professionnel, la communication claire et le respect des normes demeurent la base d’une pratique d’évaluation crédible.
Au-delà des séances, CONNECT 2026 a offert une occasion importante aux membres, aux étudiants inscrits, aux conférenciers, aux commanditaires, aux exposants et aux invités de prendre contact en personne et en ligne. Les pauses réseautage et le cocktail ont offert aux participants un espace pour échanger des idées, discuter des défis pratiques et renforcer les liens à travers la profession.
L’Institut des CBV remercie le comité organisateur de CONNECT 2026, les conférenciers, les participants, les commanditaires et les exposants d’avoir contribué à la réussite de la conférence de cette année. Remerciements spéciaux à Kalos LLP, commanditaire et exposant de niveau 1; Valkrest Consulting et MNP, commanditaires de niveau 3; et ValuSource, exposant.
Regard vers l’avenir
CONNECT 2027 aura lieu à Toronto les 3 et 4 juin, suivi de CONNECT 2028 à Charlottetown les 8 et 9 juin.
Alors que la pratique de l’évaluation continue d’évoluer, CONNECT demeure le forum phare de l’Institut des CBV pour le développement professionnel pratique, l’établissement de liens entre pairs et la discussion des enjeux qui façonnent l’avenir de l’évaluation d’entreprises au Canada et à l’échelle mondiale.