Une intuition fondamentale de la théorie du marché des capitaux, que le rendement prévu est une fonction du risque, est toujours vraie lorsqu’il s’agit du coût de fonds propre dans un environnement global. L’estimation d’un coût du capital approprié (p. ex. un taux d’actualisation) au pays développés, où il y a une abondance relative de données du marché et de sociétés comparables, exige un haut niveau d’expertise. L’estimation du coût du capital dans les économies moins développés (« émergents ») peut présenter un défi encore plus difficile, principalement en raison du manque de données (ou la qualité pauvre des données) et du potentiel pour les risques magnifiés financiers, économique et politiques. Une bonne compréhension des concepts du coût du capital est donc essentielle pour les dirigeants d’entreprises prenant des décisions au niveau des investissements globaux.
Joignez-vous à James P. Harrington (Directeur, Duff & Phelps) pour une plongée profonde dans le sujet du risque lié au pays. Harrington présentera divers cadres pour effectuer les évaluations transfrontalières et expliquera comment proprement tenir compte du risque lié au pays dans une évaluation de flux de trésorerie actualisés.

James Harrington, Directeur, Office of Professional Practice – Duff & Phelps LLP, Chicago

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